第十章 財(cái)務(wù)分析

　　1、對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的主體：

　　①投資者。

　　②債權(quán)人。

　　③經(jīng)理人員。

　　④供應(yīng)商。

　　⑤政府部門。

　　⑥雇員和工會。

　　⑦中介機(jī)構(gòu)。

　　2、開展財(cái)務(wù)分析的意義：

　　①開展財(cái)務(wù)分析有利于企業(yè)經(jīng)營管理者記性經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理。

　　②開展財(cái)務(wù)分析有利于投資者作出投資決策和債權(quán)人制定信用政策。

　　③開展財(cái)務(wù)分析有利于國家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅收征管工作和正確進(jìn)行宏觀調(diào)空。

　　3、財(cái)務(wù)分析的原則：

　　①從實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持實(shí)事求是，反對主觀臆斷、結(jié)論先行，搞數(shù)字游戲。

　　②全面地看問題，堅(jiān)持一分為二，反對片面地看問題。

　　③注意事物的聯(lián)系，堅(jiān)持聯(lián)系地看問題，反對孤立地看問題。

　　④定量分析與定性分析相結(jié)合，堅(jiān)持定量分析為主。

　　4、財(cái)務(wù)分析的要求：

　　①財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的信息資料要真實(shí)可靠。

　　②根據(jù)財(cái)務(wù)分析的目的正確選擇財(cái)務(wù)分析的方法。

　　③根據(jù)多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化全面評價企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

　　5、現(xiàn)金流量表的編制方法：

　　①直接法，即通過現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的總括分類，來反映來自企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。

　　②間接法，即通過將切要非現(xiàn)金交易、過去和未來經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金收入或支出的遞延或應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，以及與投資和籌資現(xiàn)金流量相關(guān)的收益或費(fèi)用項(xiàng)目對凈損益的影響進(jìn)行調(diào)整，來反映企業(yè)經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金流量。

　　6、在比價分析法中，通常采用的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)有：

　　①絕對標(biāo)準(zhǔn)。

　　②行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

　　③目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。

　　④歷史標(biāo)準(zhǔn)。（期末與期初對比、與歷史同期對比、與歷史更好水平對比）

　　7、采用比較分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，應(yīng)注意以下幾個問題：

　　①實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算口徑必須保持一致。

　　②實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的時間寬容度必 須保持一致。

　　③實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算方法必須保持一致。

　　④絕對數(shù)指標(biāo)比較與相對數(shù)指標(biāo)比較必須同時進(jìn)行。

　　8、經(jīng)常用語進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)比率有：

　　①相關(guān)比率。

　　②結(jié)構(gòu)比率。

　　③動態(tài)比率。

　　9、趨勢分析法的含義：是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期實(shí)際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行定基對比和環(huán)比對比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果邊貨趨勢的一種分析方法。

　　趨勢分析法的具體做法：

　　①編制絕對數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　②編制相對數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　10、編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行趨勢分析法應(yīng)注意的問題：

　　①掌握分析的重點(diǎn)。

　　②分析時既可以利用絕對數(shù)比較，也可以利用相對數(shù)比較。

　　③分析時既可以采用定基比較的方法，又可以采用環(huán)比比較的方法。

　　11、杜邦分析法的含義：是利用各個財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方法。這種方法由美國杜邦公司更先采用，故稱杜邦分析法。利用這種方法可把各種財(cái)務(wù)指標(biāo)間的關(guān)系，繪制成杜邦分析圖。杜邦分析法的優(yōu)越性：有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否更大化股東投資回報(bào)的路線圖。

　　12、杜邦分析圖可以提供下列主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系：

　　①凈資產(chǎn)收益率。

　　②資產(chǎn)凈利潤率。

　　③銷售凈利潤率。

　　④資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　⑤權(quán)益乘數(shù)。

　　13、杜邦分析法的局限性：

　　①對短期財(cái)務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。

　　②財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。

　　③在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關(guān)重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。

　　14、采用綜合評分法選取的財(cái)務(wù)比率對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析要遵循的程序：

　　①選定評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)比率。

　　②根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)的重要程度，確定其標(biāo)準(zhǔn)評分值即重要性系數(shù)。

　　③規(guī)定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率評分值的上限和下限。

　　④確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值。

　　⑤計(jì)算企業(yè)在一定時期各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值。

　　⑥計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際得分。