第五章　無形資產(chǎn)評估

　　第一節(jié)　無形資產(chǎn)評估的特點

　　一、無形資產(chǎn)及其分類

　　（一）無形資產(chǎn)的特點

　　無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實物形態(tài)。對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟利益的資源。

　　特點：

　　1、無形資產(chǎn)具有流動性，并且有效期較長。

　　2、無形資產(chǎn)沒有物質實體，但未來收益較大。權力只是無形資產(chǎn)的一部分，并非都是無形資產(chǎn)。

　　3、無形資產(chǎn)單獨不能獲得收益，它必須附著于有形資產(chǎn)。

　　（二）無形資產(chǎn)的分類

　　1、按企業(yè)取得無形資產(chǎn)的渠道，可分為企業(yè)自創(chuàng)（或自身擁有）的無形資產(chǎn)和外購的無形資產(chǎn)。

　　2、按有無法律保護，可以分為法定無形資產(chǎn)和收益性無形資產(chǎn)。專利權、商標權、著作權、計算機軟件、集成電路布圖等屬于法定無形資產(chǎn)。（2005年4月考過多選）

　　3、按可辨識程度，可以分為可確指無形資產(chǎn)和不可確指無形資產(chǎn)。知識產(chǎn)權，包括專利權、商標權和版權。

　　二、影響無形資產(chǎn)評估價值的因素

　　（一）無形資產(chǎn)的成本：成本項目包括創(chuàng)造發(fā)明成本、法律保護成本、發(fā)行推廣成本等。

　　（二）機會成本：是指該項無形資產(chǎn)轉讓、投資、出售后失去市場和損失收益的大小。

　　（三）效益因素

　　一項無形資產(chǎn)，在社會、環(huán)境、制度允許的條件下，獲利能力越強，其評估值越高；獲利能力越弱，評估值越低。

　　（四）使用期限：應考慮法律保護期限。

　　（五）技術成熟程度：其開發(fā)程度越高，技術越成熟，運用該技術成果的風險性越小，評估值就會越高。

　　（六）轉讓內(nèi)容因素

　　（七）國內(nèi)外該種無形資產(chǎn)的發(fā)展趨勢、更新?lián)Q代情況和速度

　　（八）市場供需狀況

　　（九）同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的價格水平

　　第二節(jié)　無形資產(chǎn)評估的程序與方法

　　一、無形資產(chǎn)評估的程序

　　（一）明確評估目的：1、市場上無形資產(chǎn)的轉讓；2、無形資產(chǎn)投資；3、股份制改造、清算資產(chǎn)；4、法律訴訟中作為訴訟標的；5、納稅需要；6、保險的需要及其他目的。

　　（二）鑒定無形資產(chǎn)：1、證明無形資產(chǎn)存在。（1）無形資產(chǎn)的先進性。（2）無形資產(chǎn)的適用性。（3）確定無形資產(chǎn)的歸屬是否為委托者所擁有。

　　2、確定無形資產(chǎn)種類。專利權、專有技術與商標權同屬于工業(yè)產(chǎn)權。

　　3、確定其有效期限。商標權，有的商標權歷史悠久，價值較高，有的商標則是越新越值錢。

　　（三）確定評估方法，搜集相關資料（四）整理和報告，做出評估結論

　　二、無形資產(chǎn)評估的收益法

　　無形資產(chǎn)轉讓和投資價格的評估，是指以無形資產(chǎn)作為投資手段或確認的轉讓對象所進行的評估，或者說，是將無形資產(chǎn)作為獲利能力進行的評估。

　　（一）無形資產(chǎn)功能性及其評估應考慮的因素

　　1、附著性。附著性是指無形資產(chǎn)往往附著于有形資產(chǎn)而發(fā)揮其固有功能。

　　2、共益性。有不同的主體同時共享（收益）。

　　3、積累性。作為知識產(chǎn)品的無形資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用，往往承上啟下，在一定范圍內(nèi)發(fā)揮特定的作用。

　　4、替代性。

　　（二）無形資產(chǎn)評估中收益法的應用

　　無形資產(chǎn)轉讓的更低收費額由以下因素決定：

　　1、重置成本。

　　2、機會成本。無形資產(chǎn)更低收費額＝重置成本凈值×轉讓成本分攤率＋無形資產(chǎn)轉讓的機會成本

　　無形資產(chǎn)轉讓的機會成本＝無形資產(chǎn)轉出的凈減收益＋無形資產(chǎn)再開發(fā)凈增費用

　　（都用評估基準日的現(xiàn)值）

　　（三）無形資產(chǎn)收益額的確定

　　無形資產(chǎn)收益額＝銷售收入（利潤）×銷售收入（利潤）分成率×（1－所得稅率）

　　收益額＝銷售收入×銷售收入分成率×（1－所得稅率）

　　收益額＝銷售利潤×銷售利潤分成率×（1－所得稅率）

　　銷售收入分成率＝銷售利潤分成率×銷售利潤率

　　銷售利潤分成率＝銷售收入分成率÷銷售利潤率

　　在資產(chǎn)轉讓實務上，一般是確定一定的銷售收入分成率，俗稱“抽頭”。

　　轉讓利潤分成率有多種方法，主要有：

　　1、邊際分析法。利潤分成率＝∑追加利潤現(xiàn)值÷∑利潤總額現(xiàn)值（2006年4月考過選擇）

　　2、約當投資分成法。無形資產(chǎn)約當投資量＝無形資產(chǎn)重置成本×（1＋適用成本利潤率）

　　購買方約當投資量＝購買方投入的總資產(chǎn)的重置成本×（1＋適用成本利潤率）

　　（四）無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定

　　折現(xiàn)率一般包括無風險利率、風險報酬率和通貨膨脹率。

　　折現(xiàn)率的口徑應與無形資產(chǎn)評估中采用的收益額的口徑保持一致。

　　（五）無形資產(chǎn)收益期限的確定

　　無形資產(chǎn)收益期限也稱有效期限，是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用，并具有超額獲利能力的時間。

　　有效期限可以按照以下方法確定：

　　第一，法律或合同、企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。

　　第二，法律無規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請書中規(guī)定有受益年限，可按照受益年限確定。

　　第三，法律和企業(yè)合同或申請書均未規(guī)定有效期限和受益年限的，按預計受益期限確定。預計受益期限可以采用統(tǒng)計分析或與同類資產(chǎn)比較得出。

　　三、無形資產(chǎn)評估的成本法

　　（一）無形資產(chǎn)成本特性1、不完整性。2、弱對應性。3、虛擬性。（象征性）

　　（二）無形資產(chǎn)評估中成本法的應用

　　無形資產(chǎn)評估值＝無形資產(chǎn)重置成本×成新率

　　1、自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置成本的估算。

　　（1）財務核算法。即按該無形資產(chǎn)實際發(fā)生的材料、工時消耗量，按現(xiàn)行價格和費用標準進行估算。

　　無形資產(chǎn)重置成本＝∑（物質資料實際耗費量×現(xiàn)行價格）＋∑（實耗工時×現(xiàn)行費用標準）

　　評估無形資產(chǎn)重置成本不是按現(xiàn)行消耗量而是按實際消耗量（歷史消耗量）來計算。

　　（2）市價調(diào)整法。

　　2、外購無形資產(chǎn)重置成本的估算。（1）市價類比法。（2）物價指數(shù)法。

　　3、無形資產(chǎn)成新率的估算。

　　無形資產(chǎn)的損耗（貶值）表現(xiàn)為功能性損耗（貶值）和經(jīng)濟性損耗（貶值）。

　　（3）專家鑒定法。（4）剩余經(jīng)濟壽命預測法。

　　第三節(jié)　專利權的評估

　　一、專利權的特點及評估目的

　　（一）專利權的特點。專利權一般包括發(fā)明專利、實用新型和外觀設計。

　　1、獨占性，也稱排他性。2、地域性。3、時間性。4、可轉讓性。

　　（二）專利權評估目的

　　專利權轉讓形式很多，但總的來說可以分為全權轉讓（所有權轉讓）和使用權轉讓。

　　1、使用期限。

　　（1）獨家使用權。只把技術轉讓給某一特定買方，同時賣主自己不得在合同規(guī)定范圍使用該技術和銷售該技術生產(chǎn)產(chǎn)品。

　　（2）排他使用權。賣方自己保留使用權和產(chǎn)品銷售權。

　　（3）普通使用權。可以向多家買主轉讓技術，同時賣方自己也保留技術使用權和產(chǎn)品銷售權。（4）回饋轉讓權。

　　2、地域范圍。

　　3、時間期限。

　　4、法律和仲裁。

　　二、專利評估程序

　　（一）證明和鑒定專利權的存在

　　1、專利權的詳細使用說明（專利說明書）

　　2、產(chǎn)權界定資料，包括權利要求書、專利證書、有關法律性文件等

　　3、專家鑒定材料。專利檢索也是實施鑒定的重要環(huán)節(jié)。

　　（二）確定評估方法，搜索相關資料

　　1、技術狀況分析，包括技術先進性確認、技術成熟程度和壽命周期分析等。2、收益能力分析。3、市場分析。4、投資可行性分析。

　　（三）完成評估報告，并加以詳盡說明

　　1、專利技術成熟度。2、接受方可受度的分析。

　　三、專利權的評估方法

　　專利權主要采用的評估方法是收益法，特殊情況下也可以采用成本法。（一般不用市場法）

　　（一）收益法：包括專利權的收益額、折現(xiàn)率和獲利期限。

　　專利權的收益額是指直接由專利權帶來的預期收益。

　　1、直接測算專利技術超額收益。

　　將專利權劃分為收入增長型專利和費用節(jié)約型專利。

　　收入增長型專利是指專利權應用于生產(chǎn)經(jīng)營過程，能夠使得生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入大幅度增加。

　　增加原因在于：⑴單價上升，銷量增加；⑵單價不變，銷量增加。

　　R＝［（P2－P1）Q］（1－T）

　　R＝［（Q2－Q1）（P－C）］（1－T）

　　費用節(jié)約型的專利，是指專利權的應用，使得生產(chǎn)產(chǎn)品中的成本費用降低，從而形成超額收益。R＝［（C1－C2）Q］（1－T）

　　2、采用利潤分成率測算專利技術收益額，即以專利技術投資產(chǎn)生的收益為基礎，按一定比例（利潤分成率）分成確定專利技術的收益。

　　評估分析和計算過程如下：（1）評估對象和評估目的。（2）專利技術鑒定。（3）評估方法選擇。（4）判斷確定評估參數(shù)。（5）計算評估值。（二）成本法

　　自創(chuàng)專利技術的成本一般由下列因素構成：1、研制成本。（1）直接成本。（2）間接成本。2、交易成本。

　　評估分析和計算過程如下：（1）確定評估對象。（2）技術功能鑒定。（3）評估方法選擇。（4）各項評估參數(shù)的估算。（5）計算評估值，做出結論。

　　第四節(jié)　專有技術的評估

　　一、專有技術的特點

　　專有技術，又稱非專利技術、技術秘密，是指未經(jīng)公開、未申請專利的知識和技巧。

　　特點：1、實用性。2、新穎性。3、價值性。4、保密性。

　　專有技術與專利技術的區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1、專有技術具有保密性，而專利技術則是在《專利法》規(guī)定范圍內(nèi)公開的。

　　2、專有技術的內(nèi)容范圍很廣，比專利技術廣。

　　3、專利技術有明確的法律保護期限，專有技術沒有法律保護期限。

　　4、對專利技術的保護通常按《專利法》條文進行，對專有技術保護的法律主要有《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國反不正當競爭法》等。

　　二、影響專有技術評估值的因素分析

　　1、專有技術的使用期限。2、專有技術的預期獲利能力。3、分析專有技術的市場情況。4、專有技術的開發(fā)成本。

　　三、專有技術的評估方法

　　（一）運用成本法對專有技術評估

　　第一步，分析鑒定圖紙的使用狀況。第二步，估算圖紙的重置完全成本。第三步，估算圖紙的貶值。條件百分比（成新率）＝（剩余使用年限/總使用年限）×100％

　　第四步，估算這些圖紙的價值。

　　（二）運用收益法對專有技術評估

　　1、預測、計算未來收益。2、確定折現(xiàn)率。3、計算確定評估值。

　　第五節(jié)　商標權的評估

　　一、商標評估對象的確認

　　（一）商標及其分類

　　商標是商品的標記，是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者為了把自己的商品與他人的同類商品區(qū)別開來，在商品上使用的一種特殊標記。

　　按商標是否具有法律保護的專用權，可以分為注冊商標和未注冊商標。

　　（二）商標權及其特點

　　商標權是以申請注冊的時間先后為審批依據(jù)，而不以使用時間先后為審批依據(jù)。

　　商標權的價值是由商標所帶來的效益決定的。

　　二、商標權評估的程序

　　（一）明確評估目的

　　商標所有權轉讓的評估值高于商標權許可使用的評估值。

　　商標權評估情況一般包括：商標權作為投資作價入股；商標權許可使用；商標權轉讓；等等。

　　（二）向委托方收集有關資料

　　1、委托方概況（包括經(jīng)營歷史、現(xiàn)狀）、經(jīng)營業(yè)績（包括前三至五年財務報表）。

　　2、商標概況，包括商標注冊有關的法律性證件。（未經(jīng)注冊的商標，即使能帶來經(jīng)濟效益，其經(jīng)濟價值也得不到承認。商標權一旦失效后，原商標所有人不再享有其專用權，也就不再具有經(jīng)濟價值。）

　　3、商標產(chǎn)品的歷史、現(xiàn)狀與展望。

　　4、商標的廣告宣傳等情況。

　　5、委托方未來經(jīng)營規(guī)劃。

　　6、未來財務數(shù)據(jù)預測。

　　7、相關產(chǎn)業(yè)政策、財稅政策等宏觀經(jīng)濟政策對其的影響。

　　（三）市場調(diào)研和分析

　　（四）確定評估方法，搜集確定有關指標

　　商標權評估較多采用收益法，但也不排斥采用市場法和成本法。

　　收益法評估商標權主要是分析確定收益額、折現(xiàn)率和收益期限三項指標。

　　（五）計算、分析，得出結論，完成評估報告

　　三、商標權評估方法（一）商標權轉讓的評估（二）商標權許可價值評估（商標使用權評估）

　　四、商標權評估案例分析

　　（一）商標及企業(yè)概況（二）評估依據(jù)（三）產(chǎn)品及市場狀況

　　（四）評估方法1、收益年限。2、折現(xiàn)率。3、超額收益。

　　（五）評估結果

　　第六節(jié)　計算機軟件的評估

　　一、計算機軟件的特點

　　（一）計算機軟件的特點

　　在計算機軟件價值評估中，應關注計算機軟件所具有的獨創(chuàng)性（即原始性）、無形性、復制性及復雜性等特點。

　　1、軟件是由一個人或許多人共同完成的高強度智力勞動的結晶，是建立在知識、經(jīng)驗和智慧基礎上的具有獨創(chuàng)性的產(chǎn)物。

　　2、軟件產(chǎn)品是無形的。

　　3、軟件產(chǎn)品的復制（批量生產(chǎn)）是極其簡單的。

　　4、軟件產(chǎn)品維護同硬件產(chǎn)品維護的含義有明顯差別。軟件幾乎不存在有形損耗，但存在無形損耗。

　　5、計算機軟件產(chǎn)品的品質可變彈性較大，產(chǎn)品創(chuàng)新的平均周期很短，從而使其價格的創(chuàng)新競爭成為主流競爭方式。

　　（二）計算機軟件的分類

　　1、按軟件功能劃分。

　　2、按軟件規(guī)模劃分。

　　3、按軟件的總體復雜程度劃分。

　　4、按軟件的可靠性劃分。

　　二、計算機軟件價值評估的特殊性

　　1、可行性研究報告和軟件技術鑒定書是其價值評估的重要依據(jù)。

　　2、權屬關系必須要明晰。如計算機軟件登記證書、軟件產(chǎn)品登記證書、鑒定書、專利證書、海關備案公告、商標權證書等。

　　3、計算機軟件的新穎性、創(chuàng)造性和實用性是評估中應予關注的核心內(nèi)容。

　　4、計算機軟件價值評估有別于商譽與商標等無形資產(chǎn)的價值評估。

　　5、計算機軟件評估一般是針對具體的軟件應用者、軟件的使用范圍、使用規(guī)模以及用途等加以評定估算。

　　三、計算機軟件價值評估方法

　　（一）收益法評估計算機軟件的步驟

　　1、確定評估基準日和評估目的。2、界定軟件的評估范圍。3、計算軟件的銷售收益。4、確定軟件的經(jīng)濟壽命，預測壽命期內(nèi)各年的收益。5、確定折現(xiàn)率。6、估算軟件價值。

　　（二）計算機軟件價值評估舉例

　　第七節(jié)　商譽的評估

　　一、商譽及其特點

　　1、商譽不能離開企業(yè)而單獨存在，不能與企業(yè)的可確指資產(chǎn)分開出售。（不可確指資產(chǎn)）

　　2、商譽是多項因素作用形成的結果，但形成商譽的個別因素不能以任何方法單獨計價。

　　3、商譽本身不是一項單獨的、能產(chǎn)生受益的無形資產(chǎn)，而只是超過企業(yè)可確指的各單項資產(chǎn)價值之和的價值。

　　4、商譽是企業(yè)長期積累起來的一項價值。

　　二、商譽評估的方法

　　（一）割差法

　　商譽的評估值＝企業(yè)整體資產(chǎn)評估值－企業(yè)的各單項資產(chǎn)評估價值之和（含可確指無形資產(chǎn)）

　　商譽的評估值可能是正值，也可能是負值。當商譽為負值時，是負商譽。

　　（二）超額收益法

　　可分為超額收益資本化價格法和超額收益折現(xiàn)法兩種具體方法。1、超額收益資本化價格法。2、超額收益折現(xiàn)法。逐年收益折現(xiàn)相加求和。

　　三、商譽評估需要委托者提供的資料

　　1、委托方概況。2、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營概況。3、企業(yè)員工人數(shù)、組成、文化素質與管理水平。4、委托方前5年的資產(chǎn)負債表與損益表。5、委托方經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。6、未來若干年（5~10年）財務預測。7、委托方所在行業(yè)競爭情況。8、營業(yè)外收入及支出的項目及其變化趨勢。9、國內(nèi)同行業(yè)平均收益率。

　　四、商譽評估需要注意的幾個問題

　　1、商譽評估是在產(chǎn)權變動或經(jīng)營主體變動時進行的。

　　2、不是所有企業(yè)中都有商譽，商譽之存在于那些長期具有超額收益的少數(shù)企業(yè)之中。

　　3、商譽評估必須堅持預期原則。

　　4、商譽價值形成既然是建立在企業(yè)預期超額收益基礎之上，因此，商譽評估值高低與企業(yè)中為形成商譽投入的費用和勞務沒有直接聯(lián)系。

　　5、商譽是由眾多因素共同作用形成、但形成商譽的個別因素不能夠單獨計量的特征。

　　6、企業(yè)負債與否、負債規(guī)模大小與企業(yè)商譽沒有直接關系。

　　7、商譽與商標是有區(qū)別的，二者反映兩個不同的價值內(nèi)涵。

　　區(qū)別：（1）商譽是產(chǎn)品的標志，而商譽則是企業(yè)整體聲譽的體現(xiàn)。（2）商譽作為不可確指的無形資產(chǎn)，是與企業(yè)及其超額獲得能力結合在一起的不能脫離企業(yè)而單獨存在。商標則是可確指的無形資產(chǎn)，可以單獨存在，并可在原組織繼續(xù)存在的同時，轉讓給另一個組織。（3）商標可以轉讓其所有權，也可以轉讓其使用權。而商譽只有隨企業(yè)行為的發(fā)生實現(xiàn)其轉移可轉讓，沒有所有權與使用權之分。

　　8、商譽作為不可確指無形資產(chǎn)，是整個無形資產(chǎn)中除了可確指無形資產(chǎn)以外的部分。諸如客戶名單、銷售網(wǎng)絡等應作為形成商譽的因素，只是在特殊情況下可以單獨評估處理而已。

　　9、商譽評估值是否入賬，如何入賬，盡管屬于會計計價的問題，不是評估本身的問題，但是與評估直接相關聯(lián)，有待于進一步研究。商譽只有在產(chǎn)權變動、企業(yè)主體變動時才顯現(xiàn)出來。

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