某企業的相關資料如下：

2018年11月27日來源：自考365 字體：大小打印

某企業的相關資料如下：
（1）未來5年預期利潤總額分別為：240萬元、250萬元、260萬元、270萬元和280萬元，從未來第6年開始預計利潤總額可穩定在280萬元左右；
（2）長期負債占投資資本比重為60%,平均長期負債成本為6%，在未來平均年長期負債利息額保持在120萬元的水平；
（3）據查，評估時社會平均收益率為12%，無風險報酬率為4%，企業所在行業的平均風險與社會平均風險的比率（β）為1.15;
（4）企業所得稅稅率為25%。
要求：試評估該企業投資資本價值。（計算結果以“萬元”為單位，保留兩位小數）

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【正確答案】

（1）折舊率＝[4%＋1.15×（12%－4%）]×40%＋6%×（1－25%）×60%＝7.98%
（2）評估價值＝[（240＋120）/（1＋7.98%）1＋（250＋120）/（1＋7.98%）2＋（260＋120）/（1＋7.98%）3＋（270＋120）/（1＋7.98%）4＋（280＋120）/（1＋7.98%）5＋（280＋120）/（7.98%×（1＋7.98%）5）]×（1－25%）＝3694.89（萬元）

【答案解析】

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