某企業的相關資料如下：

2018年11月27日來源：自考365 字體：大小打印

某企業的相關資料如下：
（1）未來5年預期利潤總額分別為：210萬元、230萬元、250萬元、270萬元和280
萬元，從第6年開始預計利潤總額可穩定在280萬元左右；
（2）長期負債占投資資本比重為60%,平均長期負債成本為6%,在未來平均年長期
負債利息額保持在60萬元的水平；
（3）據查，評估時社會平均收益率為10%，無風險報酬率為4%，企業所在行業的平均風險與社會平均風險的比率（P）為1.2；
（4）企業所得稅稅率為25%。
要求：評估該企業投資資本價值。（計算結果以“萬元”為單位，保留兩位小數。）

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【正確答案】

（1）折現率＝[4%＋1.2×（10%－4%）]×40%＋6%×（1－25%）×60%＝7.18%
（2）評估值＝[（210＋60）/（1＋7.18%）1＋（230＋60）/（1＋7.18%）2＋（250＋60）/（1＋7.18%）3＋（270＋60）/（1＋7.18%）4＋（280＋60）/（1＋7.18%）5＋（280＋60）/7.18%×1/（1＋7.18%）5]×（1－25%）＝3445.95（萬元）

【答案解析】

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