國際金融市場匯率有波動與固定之分。
影響外匯匯率波動的主要因素：
（1）貿易差額。如果一國對外貿易保持順差，該國的外匯就出現供大于求的現象，導致外匯貶值，本幣升值；如果一國對外貿易保持逆差，該國的外匯就出現供小于求，導致外匯升值，本幣貶值。
（2）通貨膨脹。如果一國的物價持續上漲，出現了通貨膨脹，本幣發行過量，意味著本幣對內貶值，必然導致對外也貶值。
（3）利率。當本國經濟處于正常狀態時，如果本國利率高于外國利率，那么就會吸引外國資本流入，外匯供應充裕，本幣就升值；如果本國利率低于外國利率，那么就導致資本流出，外匯供應緊張，本幣就會貶值。
（4）經濟狀況。如果一國經濟增長率較高，經濟發展快，外國投資者看好該國市場，外國資本就會流向該國，該國的外匯充裕，本幣就升值；同時，本國居民因經濟增長，購買力增強，大量購買國外產品用于日常消費，使得本幣貶值。經濟增長的結果對外匯波動方向的影響是不確定的。
（5）外匯管制。承擔外匯管制任務的是中央銀行，各國央行通過在貨幣供或求兩方面的管制來影響外匯匯率。當央行買入某種貨幣時，將使該貨幣短期內的需求增加，使該貨幣升值；當央行賣出某種貨幣時，將使該貨幣短期內的供應增加，使該貨幣貶值。
（6）重大國際事件。重大政治事件、重大的政策改變、戰爭、經濟制裁、巨大的自然災害等屬于國際事件，其對外匯市場的影響是直接的和迅速的。
（7）心理因素。影響人們對匯率波動的心理預期因素主要來自三個方面：一是與外匯買賣相關的數據資料；二是廣播電視臺播報的經濟新聞、政治新聞及其評論；三是社會上流傳的未經證實的消息。這些因素通過影響外匯市場交易者的心理預期從而影響匯率波動。