某公司計劃購置一臺大型機器，買價為80萬元。該設備的壽命期預

2018年11月27日來源：自考365 字體：大小打印

某公司計劃購置一臺大型機器，買價為80萬元。該設備的壽命期預計為5年，期滿后預計凈殘值10萬元，按直線法計提折舊。該設備投入使用后，可使公司每年增加銷售收入30萬元，每年增加付現成本為14萬元，已知企業所得稅稅率為25%，該公司要求的投資報酬率為10%。（小數點保留兩位）
要求:
（1）用凈現值法判斷該項投資方案是否可行；
（2）計算該投資方案的非貼現投資回收期。
注:相關現值系數表

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【正確答案】

（1）NCF0＝－80（萬元）
每年的折舊費＝（80－10）/5＝14（萬元）
NCF1-4＝（30－14－14）×（1－25%）＋14＝15.5（萬元）
NCF5＝15.5＋10＝25.5（萬元）
NPV＝15.5×3.1699＋25.5×0.6209－80＝－15.03（萬元）
由于NPV小于零，所以該方案不可行。
（2）經過四年后，該方案已經收回的金額＝15.5×4＝62（萬元）
尚未收回的金額＝80－62＝18（萬元）
所以，非貼現的投資回收期＝4＋18/25.5＝4.71（年）

【答案解析】

本題知識點：長期投資決策分析,凈現值法,

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