某企業(yè)準備投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線用于生產(chǎn)其開發(fā)的一種新產(chǎn)品。預(yù)

2018年11月27日來源：自考365 字體：大小打印

某企業(yè)準備投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線用于生產(chǎn)其開發(fā)的一種新產(chǎn)品。預(yù)計該生產(chǎn)線需固定資產(chǎn)投資100萬元，于建設(shè)起點投入。建設(shè)期為1年，預(yù)計項目經(jīng)濟壽命期為5年。固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，期滿預(yù)計有凈殘值5萬元。該項目投入使用后，可每年增加銷售收入80萬元，每年增加付現(xiàn)成本35萬元。假定企業(yè)所得稅率為40%，折現(xiàn)率為12%。要求：
（1）計算各年的凈現(xiàn)金流量；
（2）計算凈現(xiàn)值；
（3）根據(jù)計算結(jié)果，判斷項目投資是否可行。
（注：小數(shù)點保留三位）

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【正確答案】

（1）NCF0＝－100（萬元）
NCF1＝0（萬元）
折舊＝（100－5）/5＝19（萬元）
NCF2－5＝80×（1－40%）－35×（1－40%）＋19×40%＝34.6（萬元）
NCF6＝34.6＋5＝39.6（萬元）
（2）NPV＝34.6×（P/A，12%，5）×（P/F，12%，1）＋5×（P/F，12%，6）－100
＝34.6×3.605×0.893＋5×0.507－100
＝13.922（萬元）
（3）項目的凈現(xiàn)值13.922萬元大于零，所以項目投資可行。
（參見教材第147頁）

【答案解析】

本題知識點：凈現(xiàn)值法,長期投資決策分析,

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